灰度发行是一种数字货币发行方式，它与传统的公开发行不同，主要是为了降低数字货币的推出对市场造成的冲击，同时也可以更好地控制数字货币的流通量和价格。在灰度发行中，数字货币的发行者会将一定数量的数字货币分发给一些特定的用户或机构进行测试和验证，然后再逐步扩大发行规模。

灰度发行的数字货币通常具有以下特点：

1. 有限的发行量：灰度发行的数字货币通常会限制其发行量，以控制市场的流通量和价格。这样可以避免数字货币过度供应导致价格下跌的情况发生。

2. 特定的目标用户：灰度发行的数字货币通常会选择一些特定的目标用户进行测试和验证，例如早期的投资者、技术专家等。这些用户通常会对数字货币进行深入的研究和分析，从而帮助发行者更好地了解市场需求和反馈。

3. 逐步扩大发行规模：灰度发行的数字货币通常会先从小规模开始，逐步扩大发行规模。这样可以避免数字货币推出时对市场造成过大的冲击，同时也可以让发行者更好地掌握市场情况和反应。

4. 需要获得监管机构的批准：由于灰度发行的数字货币涉及到金融风险和监管问题，因此通常需要获得监管机构的批准和指导。这样可以保证数字货币的安全性和合法性，同时也可以让监管机构更好地掌握市场情况和风险。

灰度发行的数字货币是一种相对较为谨慎和安全的数字货币发行方式，它可以帮助发行者更好地了解市场需求和反馈，同时也可以让数字货币更加稳定和可控。随着数字货币市场的不断发展和完善，相信灰度发行的数字货币将会越来越受到关注和应用。